Ν. Φιλιππίδης: Η συνταγή ενός επίμονου πληθωρισμού

Γράφει ο Νίκος Φιλιππίδης

Πηγή: Οικονομικός Ταχυδρόμος

 

Θυμάστε τις κατά καιρούς ιστορικές ατάκες που μας έχουν συντροφέψει την τελευταία δεκαετία, του στυλ «λεφτά υπάρχουν», «καλό κουράγιο Ελληνες», «whatever it takes (θα γίνει ό,τι χρειάζεται)»; Μια από αυτού του είδους τις ατάκες εκστόμισε το βράδυ της Τρίτης ο επικεφαλής της Αμερικανικής Κεντρικής Τράπεζας. Είναι από αυτές τις ατάκες που χαρακτηρίζουν μια ολόκληρη εποχή. Που αλλάζουν τη ροή των πραγμάτων. «Οι κίνδυνοι ενός πιο επίμονου πληθωρισμού αυξήθηκαν», είπε ο Τζερόμ Πάουελ το βράδυ της Τρίτης, αντικαθιστώντας τη λέξη «προσωρινός» με τη λέξη «επίμονος», που μέχρι τότε συνόδευε τον πληθωρισμό. Η δήλωση αυτή συνιστά την πρώτη σημαντική αλλαγή στάσης επικεφαλής μεγάλης Κεντρικής Τράπεζας, δεδομένου ότι επί μήνες όλες επέμεναν ότι ο πληθωρισμός δεν θα διαρκέσει, αλλά οφείλεται σε πρόσκαιρους παράγοντες που συνδέονται με την οικονομική ανάκαμψη. Προφανώς πλέον το ερώτημα που πλανάται παγκοσμίως είναι αν η Fed στην τελευταία συνεδρίαση της χρονιάς στις 14-15 Δεκεμβρίου θα επισπεύσει το tapering. Θα αρχίσει δηλαδή την αντίστροφη πορεία, σταδιακής μείωσης της ρευστότητας και αύξησης των επιτοκίων από την αμερικανική οικονομία.

Και βέβαια το θέμα για εμάς είναι πώς θα αντιδράσει η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα. Αναπόφευκτα οπότε, αποκτά άλλο ενδιαφέρον και το Γενικό Συμβούλιο της ΕΚΤ, πολύ δε περισσότερο η συνεδρίαση της 15-16ης Δεκεμβρίου, τελευταίας για το 2021. Ενδέχεται οι προβλέψεις των οικονομολόγων της ΕΚΤ γύρω από τις εξελίξεις στον πληθωρισμό να προσαρμοστούν προς τα πάνω; Πιθανότατα. Θα οδηγήσουν και σε αλλαγή στάσης ως προς την άρση του προγράμματος αγοράς ομολόγων, από το οποίο ωφελείται και η Ελλάδα; Λίγες οι πιθανότητες.

Οι εξελίξεις ωστόσο των ημερών δείχνουν ότι αργά ή γρήγορα θα τελειώσει το εν λόγω ευνοϊκό πρόγραμμα για την Ελλάδα. Το θέμα είναι η λήξη του πόσο οχυρωμένους θα μας βρει. Γιατί αν στις αποφάσεις της ΕΚΤ δεν υπάρξει ειδική πρόνοια για την Ελλάδα, το κόστος δανεισμού είναι βέβαιο ότι θα αυξηθεί. Θα φύγει πάνω από τα ελληνικά χρεόγραφα η εγγύηση της ΕΚΤ. Αρα η πρώτη γραμμή άμυνας βρίσκεται στη συνεδρίαση της ΕΚΤ. Η δεύτερη θα πρέπει να αναζητηθεί στις δικές μας δυνάμεις. Στο πώς θα τιμολογήσουν οι αγορές την ελληνική οικονομία και πόσο γρήγορα θα ανέλθει στην επενδυτική βαθμίδα. Εκτός από το έμμεσο πρόβλημα, από τις αποφάσεις της ΕΚΤ, η ελληνική οικονομία απειλείται και από τις άμεσες επιπτώσεις του πληθωρισμού.

Τα εξαιρετικά προχθεσινά στοιχεία του δείκτη μεταποίησης της Ελλάδας, συνοδεύονταν από πολλά «ναι μεν αλλά». Τι βλέπουν οι άνθρωποι της παραγωγής; Πολλές ακυρώσεις παραγγελιών, ως αποτέλεσμα της αύξησης των τιμών και των ελλείψεων σε πρώτες ύλες. Αδιεκπεραίωτες εργασίες που κινούνται σε ιστορικά υψηλά. Αποθέματα που καταγράφουν περαιτέρω συρρίκνωση. Χρόνους παράδοσης προμηθειών που επιμηκύνονται αισθητά. Κόστη που αυξάνουν σε επίπεδα ρεκόρ, που με τη σειρά τους μετακυλίονται στους πελάτες και οδεύουν προς την κατανάλωση.

Τι είναι όλα τα παραπάνω; Η συνταγή ενός επίμονου πληθωρισμού. Το σενάριο της «προσωρινότητας» τελειώνει και στην Ελλάδα. Το θέμα είναι το ύψος του. Αν κινηθεί κοντά στο 3% το 2022, συνοδευόμενος από μεγαλύτερο ρυθμό ανάπτυξης, τότε είναι διαχειρίσιμος. Εάν ξεφύγει υψηλότερα και η ανάπτυξη δεν ακολουθήσει, τότε μπλέξαμε…

Best Of

Κωστής Χατζηδάκης: Η Αντιπολίτευση δεν νοιάζεται για τα θύματα, αλλά για τις δημοσκοπήσεις

«Ο αντιπολιτευτικός οίστρος οδηγεί σε μία απεγνωσμένη και έξαλλη...

Προλαβαίνει ο Μητσοτάκης να… κλωνοποιήσει τον Βορίδη;

Ο πρόλογος της κοινοβουλευτικής διαδικασίας της συζήτησης της πρότασης...

Προκόπης Παυλόπουλος: Να διαδραματίσει η Ευρώπη τον ρόλο που της αναλογεί

Στην ομιλία του με τίτλο «Πρόσφατες εξελίξεις της Μεταναστευτικής...

Κωστής Χατζηδάκης: Το μεταρρυθμιστικό έργο μας συνεχίζεται

Από το Γραφείο Τύπου του Υπουργείου Εθνικής Οικονομίας και...

Newsletter



spot_img

Δείτε επίσης...

Τρεις παραιτήσεις που προκάλεσαν (βαθιά) ρωγμή στον καθρέφτη (του πυρήνα της εξουσίας)

Στην αδιατάραχτη Δημοκρατία στην οποία συμβιώνουμε εδώ και πέντε...

Νίκος Μπογιόπουλος: Το Βατερλό της κυβέρνησης

Του Λάζαρου Καλλιανιώτη   Με ανάρτηση στον προσωπικό λογαριασμό του στο...

Λευτέρης Κουσούλης: Τα Τέμπη είναι κρατικό έγκλημα

Του Λάζαρου Καλλιανιώτη   Με ανάρτηση στον προσωπικό λογαριασμό του στο...

Άρης Πορτοσάλτε: Μια ομάδα μόνος του ο Κυριάκος Μητσοτάκης

Γράφει ο Άρης Πορτοσάλτε Πηγή: liberal.gr   Ήθελα να δω τον Πρωθυπουργό...
Υστερόγραφα Team
Υστερόγραφα Team
Η δημοσιογραφική ομάδα των Υστερόγραφων... κάνει παιχνίδι

Τρεις παραιτήσεις που προκάλεσαν (βαθιά) ρωγμή στον καθρέφτη (του πυρήνα της εξουσίας)

Στην αδιατάραχτη Δημοκρατία στην οποία συμβιώνουμε εδώ και πέντε δεκαετίες, η Προεδρευόμενη διάσταση του πολιτεύματός μας έχει πρωθυπουργικό αποτύπωμα. Ειδικά μετά τη Συνταγματική Αναθεώρηση του...

Διονύσης Μαρίνος: Κρυφός πόθος ενός συγγραφέα είναι να διαπιστώνει πως προηγούμενα βιβλία του ζουν ακόμη, αντέχουν στον καιρό

Του Λάζαρου Καλλιανιώτη   Στο αποτύπωμα ιδεών που αφήνει κάθε βιβλίο, αναφέρθηκε ο καλός δημοσιογράφος και συγγραφέας Διονύσης Μαρίνος. Με ανάρτηση στους προσωπικούς λογαριασμούς του στα social...

Νίκος Μπογιόπουλος: Το Βατερλό της κυβέρνησης

Του Λάζαρου Καλλιανιώτη   Με ανάρτηση στον προσωπικό λογαριασμό του στο Twitter, ο Νίκος Μπογιόπουλος σχολίασε όσα διαδραματίστηκαν στη Βουλή, στο πλαίσιο αλλά και στο περιθώριο...